據新華社電 近兩日，受銀行“錢荒”影響，地產股普跌，資金流動性控制更引發對房地產企業資金鏈緊繃的擔憂。一些專家和業內人士判斷，如果下半年房地產企業資金到位情況并不樂觀，可能倒逼房地產企業調整銷售和價格策略，“錢荒”可能會面臨從銀行到開發商到地方政府的鏈式傳導，加劇地方政府償債壓力。

 分析稱或倒逼房地產企業調整銷售和價格策略，并有可能加劇地方政府償債壓力

　　政策支撐發生轉向

　　24日，地產板塊大跌超過7%，是銀行股以外，受“錢荒”波及最嚴重的板塊。招商、保利等27家房企跌停，領頭羊萬科大跌8.79%，103家房企的跌幅超過5%，25日地產板塊繼續下跌。

　　暨南大學管理學院教授胡剛表示，目前大部分房企，尤其是中小企業，銀行貸款仍然是其主要融資來源，而銀行表外資金的不斷創新是支撐房地產市場的重要力量，隨著今后一段時間銀行對流動性的控制，眾多房企的銀行貸款，尤其是通過理財產品、房地產信托進行的融資也將告急。

　　今年前5月，房地產信托募資規模超過900億元，約占整個融資規模的三成。近期對銀行信托、理財產品等表外資金的監管加強，將對房地產企業的資金帶來很大影響。

　　“近期的股市大跌，集中體現了對后續市場的憂慮”。胡剛認為，比起股市的短期影響，更為重要的是，中央政府以及央行的策略本身顯示出政策轉向，過去數年以來流動性過剩支撐房地產超速發展的勢頭可能發生改變，這將對房地產市場未來產生關鍵影響。

　　開發商博弈強勢期或扭轉

　　業內人士判斷，一旦流動性調整持續，房地產企業也將面臨“錢荒”。

　　房地產開發企業主要資金來源于三個方面，信貸、預售款以及自籌資金。

　　中國房地產數據研究院執行院長陳晟表示，作為資金密集型產業，房地產企業大都高負債運作，長期依賴融資，一旦“錢緊”，眾多依靠國內銀行貸款以及信托、理財產品等表外資金的房地產企業國內融資必將緊張。

　　陳晟表示，雖然上半年標桿房企銷售情況不錯，但下半年隨著資金鏈緊張，有可能會加速銷售，快速回籠資金。房地產企業尤其是融資渠道單一的中小型房地產企業，可能會調整銷售策略，進行“價格修正”，從而對市場預期帶來一股鲇魚效應。這也意味著，持續大半年的開發商博弈強勢期或在下半年得到扭轉。

　　或傳導至地方政府

　　一些專家和業內人士表示，對流動性的控制，可能產生一系列鏈式反應。

　　專家提醒，要預防下半年部分小型房企資金鏈斷裂可能帶來社會隱患。如果房價泡沫擴散，存在企業資金鏈斷裂后卷款潛逃的隱患，可能帶來不小的社會風險，建議有關部門加強監管。

　　此外，胡剛表示，目前一些地方熱衷于舉債式發展，熱衷于大手筆開發，宏偉規劃，一旦開發商資金量緊張，土地出讓減速，地方政府償債壓力也可能加劇。

　　“從錢荒對銀行、開發商、地方政府的鏈式傳導而言，風險已經有所凸顯，這正是中央提前調控，讓資金流向該去的地方，從而預防更大的系統性風險。”胡剛表示。