歷時10年，東易日盛終于走進了資本盛宴，于半年前在深交所成功掛牌上市。然而，上市后的資本狂歡并沒有如期到來。相反，因為上市擴張與自身管理問題重重，讓東易日盛不僅陷入眼前的虧損境地，未來的戰(zhàn)略投資方向不清晰也使其前途一片模糊。

東易日盛裝飾

　　旺季虧損

　　歷經(jīng)10年執(zhí)著的堅持，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司（以下簡稱“東易日盛”）在今年2月終于成功上市。

　　雖然帶著外界過多的質(zhì)疑上市，股市對這個家裝行業(yè)第一股的回應(yīng)還算不差，上市之初連續(xù)多天漲停，不少機構(gòu)標高預(yù)期薦股。

　　然而，高調(diào)的資本市場似乎并沒有給東易日盛帶來太多好運。4月25日，東易日盛2014年一季報發(fā)布，這是東易日盛上市后交出的第一份業(yè)績報告，首戰(zhàn)不利，該業(yè)績報告顯示，東易日盛第一季度凈利潤虧損5096.77萬元。

　　雖然是上市首虧，掌握資本大局的東易日盛總裁楊勁似乎并不以為然，在她對外的解釋中，曾把原因歸結(jié)為季節(jié)性：由于春節(jié)等重要傳統(tǒng)節(jié)日集中在第一季度，家庭裝飾企業(yè)第一季度主要進行業(yè)務(wù)宣傳和裝飾合同的簽訂等項目前期工作。受家裝工程施工存在一定周期的客觀影響，裝飾項目的收入結(jié)算與確認大多集中在下半年，并集中體現(xiàn)在第四季度。

　　對于楊勁的解釋，同樣從事家裝行業(yè)的李充（化名）則有相反的分析。

　　“從行業(yè)的角度看，她的分析不準確，第一季度包含了家裝行業(yè)的旺季。”他說。在他過往的經(jīng)驗中，3月份是家裝行業(yè)最旺的季節(jié)。這是因為，家裝工程一般是年前的11月、12月份簽單，并收取一小部分定金，年后的3月、4月份天氣漸暖，開始裝修。裝修旺季也是收款最多的季節(jié)，其次是7月、8月、9月份，行業(yè)中也有“金9銀10”的說法。

　　而對于楊勁所說“裝飾項目的收入結(jié)算與確認大多集中在下半年，并集中體現(xiàn)在第四季度”，李充同樣表示相反的觀點：“年前也就是第四季度是給施工團隊結(jié)算的高峰，所以第四季度是裝飾公司收賬較少、出賬較多的季節(jié)。”

　　東易日盛離職前高管王云告訴新金融記者，東易日盛虧損的真正原因是人的原因。他表示，上市前后，東易日盛頻繁更換管理團隊，人員波動幅度太大，造成管理混亂，業(yè)績無法提升。

　　“幾個分公司更換總經(jīng)理，他們不能適應(yīng)這個團隊，使業(yè)績受到很大影響。”王云說。

　　對于行業(yè)淡旺季，他個人也表示，上半年不是淡季，一般的家裝企業(yè)做得都挺好的，很多還進步不小。

　　癡迷上市

　　在王云看來，上市首虧是因為東易日盛沒有做好主業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，而最近幾年公司將主要精力都放在追求資本層面上了。東易日盛的上市軌跡證實了他的說法。

　　從2003年開始，圍繞東易日盛上市的聲音就從未消停。接受風(fēng)險投資、準備海外上市、因為證監(jiān)會加緊監(jiān)管而重新調(diào)整上市方向等等，用東易日盛一位加盟商的話說：“一心想上市，這10年時間都專注在研究怎樣上市了。”

　　直到今年2月19日，東易日盛得償所愿，在深交所掛牌上市。

　　在外人看來，這個對上市堅持不懈的家裝類公司對資本市場可謂癡迷。

　　一個例子是，2008年東易日盛上市呼聲達到了一個新的高點，當時東易日盛上市承銷商國信證券投資銀行業(yè)務(wù)部對外表示，東易日盛的目標是今年年底完成上市，其董事長陳輝在不同場合也證實了此說法。但最終因為股市變動較大，怕上市后拿不到錢，他們不得不暫時擱置上市計劃。

　　其后，東易日盛并沒有放棄上市的打算，上述加盟商告訴新金融記者，幾乎每次開會，總裁楊勁都會告訴大家公司肯定要上市，還表示到時候會給大家分股份。

　　“當時很多人，包括加盟商都信了她的話，不少加盟商完全按照他們的思路投資巨額費用包裝和推廣品牌、建設(shè)家居體驗館、高價購置他們推薦的無法售賣的產(chǎn)品。”他說。最終，幾乎每個地區(qū)的加盟商都為東易日盛這個品牌投注了成百上千萬元，不過收到的效果是東易日盛在各個地區(qū)都有了知名度。

　　上市之后，對方不但沒有按照口頭約定給他們股份，還單方面強行解除了加盟約定，讓蘭州、鄭州、昆明等地區(qū)加盟商損失慘重。為了追回損失，至今部分經(jīng)銷商還在起訴東易日盛，試圖補回損失。

　　“用我們的話說，他們就是為了上市而不擇手段。”一位加盟商表示。

　　對于東易日盛上市之后的作為，目前最突出的表現(xiàn)便是其分別于4月29日、6月16日、6月30日、7月1日、8月1日發(fā)布公告，購買銀行保本型理財產(chǎn)品。截至8月1日再次公告東易日盛花費5000萬購買交通銀行保本型理財產(chǎn)品，其上市之后已經(jīng)累計花費11.5億元用于購買銀行保本型理財產(chǎn)品。

　　“上市之前沒想明白這錢該怎么用，上市之后只能購買理財產(chǎn)品增值。”王云說。

　　高管離職

　　上市之后的東易日盛除業(yè)績下滑，其人員大幅波動，也給公司運作帶來不少麻煩。

　　一位知情人士透露，上市之后，東易日盛更換了管理團隊，隨后，東易日盛便出現(xiàn)了減員的情況。

　　東易日盛一季報中也顯示，其應(yīng)付職工薪酬期末較期初減少72.99%。離職的除了普通員工，還包括其前副總經(jīng)理在內(nèi)的高管王云及其他管理人員。

　　王云坦言，離職純屬個人原因，主要是上市之后，公司對業(yè)績的要求一下子增高很多，導(dǎo)致他和團隊壓力特別大，所以選擇離職。

　　東易日盛員工中間還流傳過某原創(chuàng)經(jīng)理離職前的遭遇。“新上任的管理團隊問他一年能做多少，他如實回答，7000多萬，對方問他：‘你是吃糧食長大的嗎？至少要做2個億。’”

　　該原創(chuàng)經(jīng)理因此辭職。

　　“感覺整個公司的管理出現(xiàn)了問題，這樣的團隊似乎只是為了拉高業(yè)績，而沒有考慮到業(yè)績增長的質(zhì)量。”東易日盛另一位離職人員表示。

　　他認為最大的問題是公司業(yè)務(wù)迅速增長之后，施工團隊無法匹配，只好將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包給其他有資質(zhì)的施工團隊，但是即便對方為有資質(zhì)施工團隊，也難保工程質(zhì)量。

　　一位來自北京的楊姓業(yè)主曾告訴新金融記者，2月份，因為看到東易日盛上市，他在選擇家裝公司時，特意選擇了東易日盛。但是，施工沒幾天，就有小區(qū)物業(yè)聯(lián)系他說，裝修團隊將房屋架構(gòu)損壞。后來他與東易日盛相關(guān)負責人溝通很久，對方最初一直回避問題，導(dǎo)致工程無法如期完成。最終雙方協(xié)商更換了施工團隊，才勉強在7月底完成裝修。

　　“前面的施工團隊很顯然不夠?qū)I(yè)，在施工時根本沒有保護墻壁的措施。他們甚至連統(tǒng)一的工裝都沒有，不過我現(xiàn)在已經(jīng)無法核實他們是否為有資質(zhì)的施工隊。”該楊姓業(yè)主告訴新金融記者。

　　而在其他網(wǎng)絡(luò)公開信息中，投訴東易日盛施工問題的業(yè)主也比比皆是。其中工期拖延、系統(tǒng)故障、防水等問題投訴較多。

　　“公司高層對這些問題已經(jīng)重視了，抓住了也會批評，但是沒辦法，公司人員配備不夠，導(dǎo)致問題不斷增多。”上述離職人員表示。

　　除了施工團隊無法匹配，東易日盛在一些城市的設(shè)計團隊也有些捉襟見肘。鄭州一位前加盟公司相關(guān)人員告訴新金融記者，東易日盛與其解除加盟關(guān)系之后，重新組建了自己的團隊，目前該團隊僅有30余人，其設(shè)計師是從該加盟公司原來的團隊中挖走的三流設(shè)計師。

　　“他們現(xiàn)在可能一下子招不到好的設(shè)計師，也很難組建一個強大的團隊。”他說，“除了設(shè)計師挖我們的人，客戶經(jīng)理等幾個人也都是從我這里挖走的，他們在鄭州號稱東易日盛正規(guī)軍，企圖搶走我們原來的業(yè)務(wù)。”