一、城鎮(zhèn)化水平不斷提高，推動行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展

    我國的城鎮(zhèn)化率在不斷提高，“十二五”期間，我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，城鎮(zhèn)化率顯著提升，年均提高 1.23 個(gè)百分點(diǎn)，每年城鎮(zhèn)人口增加 2000 萬，到 2015 年，我國的城鎮(zhèn)化率已經(jīng)提高至 56.1%，城鎮(zhèn)常住人口為 7.71 億。盡管如此，我國城鎮(zhèn)化率還是遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家 80%的平均水平，也低于人均收入與我國相近的發(fā)展中國家 60%的平均水平，還有較大的發(fā)展空間。

    城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，直接拉動了建筑業(yè)的需求；同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、工業(yè)化發(fā)展，也會帶來工業(yè)建筑的裝飾裝修需求，存量建筑的裝飾改造空間巨大。伴隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，各級政府在交通、市政等基礎(chǔ)配套設(shè)施，以及醫(yī)療、教育、體育等公共福利的投資，都將為建筑裝飾業(yè)提供發(fā)展機(jī)會。

    同時(shí)，國內(nèi)二、三線城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，在各自區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)影響力逐漸增大。新城建設(shè)、舊城改造，都將促進(jìn)各地 GDP 的快速增長和固定資產(chǎn)投資規(guī)模的快速擴(kuò)大。同時(shí)，二、三線城市的商業(yè)貿(mào)易、旅游業(yè)快速發(fā)展，也帶動了寫字樓、商業(yè)中心、星級酒店、購物廣場以及旅游地產(chǎn)等商旅配套的新建和改造，這在給建筑裝飾行業(yè)帶來需求的同時(shí)，也因?yàn)槠涓咂焚|(zhì)要求而提高了裝飾行業(yè)的完工水平。

    中國歷年城鎮(zhèn)化率

    數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    伴隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長、固定資產(chǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大、城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快等，我國房地產(chǎn)、建筑行業(yè)蓬勃發(fā)展，建筑裝飾行業(yè)也顯現(xiàn)出了穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。

    從歷年建筑裝飾產(chǎn)值與全國 GDP 比重上看，該比重基本在 5%上下浮動，近幾年呈小幅上升變動。自 2006 年至 2015 年，全國建筑裝飾行業(yè)工程總產(chǎn)值由 1.4 萬億增長至 3.4 萬億元，年均復(fù)合增長率為 10.36%。盡管自 2012 年開始，行業(yè)工程總產(chǎn)值同比增長率逐漸下滑，但總體仍保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。

    行業(yè)發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)健

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    二、公共建筑裝飾：增量有限，存量市場改造空間大

    公共建筑裝飾市場的發(fā)展主要受兩大因素驅(qū)動：一是隨固定資產(chǎn)投資增加而新建的公共建筑所產(chǎn)生的增量市場；二是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展、需求升級而對已有建筑定期翻新的存量市場。

    近年來，公共建筑裝飾市場規(guī)模總體上穩(wěn)步上升，但增速有所放緩。增速下調(diào)的原因主要是新建公共建筑增量放緩，帶來裝飾業(yè)務(wù)規(guī)模增速下調(diào)。認(rèn)為，在中短期內(nèi)，公共建筑裝飾增量市場出現(xiàn)增速反彈的可能性不高，增速較為有限，發(fā)展趨勢較為平穩(wěn)；同時(shí)，前期積累的改造需求、以及裝飾市場的產(chǎn)業(yè)升級將促使公共建筑裝飾行業(yè)存量市場改造規(guī)模迅速擴(kuò)大。

    1、公共建筑裝飾增量市場增長有限

    全社會固定資產(chǎn)投資完成額從 2006 年的 11.00 萬億快速增長至 2015 年的 56.20億元。2012 年以來，由于宏觀調(diào)控深入，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，固定資產(chǎn)投資完成額呈現(xiàn)出高位增速放緩的態(tài)勢，增速有所下滑，2015 年的增速下調(diào)至 10%以下。

    近年來我國全社會固定資產(chǎn)投資完成額（萬億）

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    從公共建筑裝飾市場規(guī)模看，近年來，總體市場規(guī)模也呈現(xiàn)出增速下調(diào)的趨勢。公共建筑市場的發(fā)展正從以建筑數(shù)量、面積迅速擴(kuò)張為核心訴求的粗放增長模式向提升單體建筑使用效率、使用質(zhì)量的可持續(xù)發(fā)展模式改變。中短期內(nèi)，我們認(rèn)為公共建筑裝飾增量將維持平穩(wěn)，增長速度有限。